4月4日，好意思国总统特朗普在酬酢平台的账号发布了一段视频，内容是试图借助“股神”沃伦·巴菲特的影响力为我方造势。视频中，别称救济者声称特朗普正“挑升”打压股市，而巴菲特以为特朗普“正在作念出他50多年来见过的最佳的经济举措”。

关联词，这一“背书”很快被巴菲特方辟谣。伯克希尔·哈撒韦公司迅速发布声明通晓：“酬酢媒体精熟传着一些所谓巴菲特言论，均为空幻信息。”

巴菲特随后示意，在坏话马上传播的期间，他但愿摈斥罪责信息。从面前到5月3日伯克希尔年度鼓吹大会召开前，他不会就市集、经济或关税发表任何辩论。

“股神”功力曾经经显现。2025岁首于今，伯克希尔B类股票高涨9.41%，跑赢好意思国三大股指。以前一年，伯克希尔净卖出1341亿好意思元的股票，现款储备激增至创记载的3342亿好意思元。

巴菲特对关税政策的见解

尽管巴菲特未径直辩论本届特朗普政府推出的关税政策，但在本年3月的一次采访中，他将关税描绘为“某种过程上是一种战役活动”。

巴菲特称，跟着时期的推移，关税本色上会酿成一种“商品税”，最终如故花消者我方掏腰包，“牙仙（泰西听说中的一种精灵）可不会替你付税！”他还强调，分析关税影响时老是需要追问“然后呢？”这个问题。

当被问及如何看待面前经济气象时，他则躲藏谈：“我面前不可辩论这个话题，果然不可。”

本年2月，巴菲特在2025年致鼓吹信中还请示好意思国：“永远不要健忘，咱们需要你看守领路的货币，这需要你的奢睿，并长久保执警惕。”

在特朗普首个任期，巴菲特曾屡次公开品评其关税政策。2016年，他直言特朗普的关税建议是“十分倒霉的主意”；2019年接纳媒体采访时，巴菲特训诲称，交易战将“对寰球经济不利”，并示意解放交易比高关税宇宙更能升迁生涯质料。

“关税是抵花消者的税收，”巴菲特曾评释谈，“它们改造了东谈主们的购买聘用和商品的坐褥地。要是咱们规矩统共穿着王人必须在好意思国坐褥，你不会意志到你今天穿的穿着会贵若干。”

巴菲特也屡次强调好意思国总统在处理复杂经济政策时应展现指引力。“我一直说，任何总统王人需要演出首席栽种者的变装，就像富兰克林·罗斯福在大少见时期那样。”他在2018年伯克希尔·哈撒韦年会上示意。他强调，评释这些政策的具体影响至关遑急，尤其是在它们立即激励经济逶迤时。

不外，自2016年，持久救济民主党的巴菲特就迟缓淡出政事舞台，也差别政事或其他争议性话题发表辩论，幸免因争议性言论毁伤伯克希尔的业务。

2024年10月，在好意思国大选前的尖锐化阶段，酬酢媒体上曾流传大王人“巴菲特救济特朗普”的言论，伯克希尔通晓称：“巴菲特面前莫得，畴昔也不会背书任何投钞票品或救济任何政事候选东谈主。”

伯克希尔为何成为隐迹所

2025岁首于今，伯克希尔·哈撒韦B类股票逆势高涨9.41%，远超标普500同时-13.54%的进展，成为市集飘荡中的“避险港湾”。

这一韧性很猛过程上源于其创记载的现款储备。以前一年，巴菲特展现出极强的防护姿态，大幅减执股票，将2024年底现款储备从2023年的1676亿好意思元推高至3342亿好意思元，翻倍增长。

在2024年5月伯克希尔年度鼓吹大会上，巴菲特坦言：“咱们很思用钱，但除非风险极低且陈说可不雅，不然咱们不会松开着手。”这一严慎策略在旧年第四季度体现得大书特书：公司衔接九季净卖出股票，其中苹果和好意思国银行的执仓权贵缩水。

本年以来，苹果股价下落22.75%，好意思国银行的股价则缩水22.35%，这使得巴菲特的减执决定显得额外具有预知之明。

自1996年起投入鼓吹大会的切克成本处置公司首席投资官史蒂文·切克（Steven Check）本年2月辩论：“伯克希尔的现款占比是我挂念中最极点的一次，炫耀出巴菲特对面前市集估值的警惕。”

投资者对此十分暖和。本年早些时候，金融公司爱德华·琼斯高均分析师沙纳汉（James Shanahan）称：“咱们的财务照应人问我：要是沃伦·巴菲特不购买股票，咱们为什么要买呢？”

“巴菲特的投资策略历来注目在好公司价钱便宜时动手，而面前市集上他心仪的好公司已价钱精熟，因此他更倾向于保留现款，恭候下一轮价钱调整时有实足的资金入市。”上海交通大学上海高等金融学院训诲、好意思联储前高等经济学家胡捷此前接纳第一财经记者采访时示意，“对他而言，保执现款储备是一种策略聘用，运筹帷幄是在市集出现低点时有资金不错迅速动手。”

数据炫耀，适度2024年年底，2024年标普500平均市盈率达28倍，远高于以前15年的平均值16.85。

巴菲特的股票策略

伯克希尔财报炫耀，2024年第四季度，伯克希尔运谋利润飙升至145.3亿好意思元，同比增长71%，超出市集预期。

保障业务四肢伯克希尔的中枢引擎，在高利率环境中进展尤为凸起。其财报称，收货于“浮存金”（客户预支保费）的低成本资金上风，2024年第四季度，保障投资利润增长48%至41亿好意思元。其中，好意思国第四大汽车保障公司Geico公司是主要孝顺者，其税前承保利润在第四季度增长了29%，通盘2024年则增长一倍以上至78亿好意思元。

巴菲特也在年信中承认，事迹升迁的部分原因是好意思国国债收益率提高，以及Geico汽车保障公司受益于订价提高和承保收紧。

凭据好意思国劳工统计局的最新数据，汽车保障的平均价钱在以前一年高涨了11%以上。

举座来看，适度旧年年底，伯克希尔股票投资63%聚首于苹果、好意思国运通、厚味可乐、好意思国银行和雪佛龙。旧年第四季度，伯克希尔公司还增执了西方石油、智能信息基础步履管事商威瑞信（Verisign）、达好意思乐比萨（Domino’s）、泳池公司普尔（Pool Corp.）、北好意思卫星播送巨头天狼星XM（Sirius XM）和乙醇饮料坐褥商星座品牌（Constellation Brands）的股份。

在好意思国除外的市集，巴菲特链接加码日本五大商社（伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产、住友商事）。凭据本年3月提交给日本证券监管机构的备案文献，伯克希尔将其在三菱商事的执股比例提高至9.67%，在三井物产的执股比例增至9.82%，将伊藤忠商事、丸红和住友商事的执股比例各升迁了约一个百分点。

投资公司哈德逊价值伙伴（HVP）首创结伴东谈主戴维斯（Christopher Davis）示意，伯克希尔三分之一的市值执有短期国债，这种端庄成立在飘荡时期“嗅觉宽解”。

（第一财经记者冯迪凡对本文亦有孝顺）

举报 第一财经告白勾通，请点击这里此内容为第一财经原创，文章权归第一财经统共。未经第一财经籍面授权，不得以任何风景加以使用，包括转载、摘编、复制或诞生镜像。第一财经保留讲究侵权者法律包袱的权力。如需取得授权请不绝第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作家

时髦

关系阅读 秒懂金融丨特朗普关税政策是对市集经济理念的挑战

特朗普的关税政策被视为对市集经济理念的挑战，主要原因在于其通过政府骚动误解了市集解放竞争和资源成立机制，与市集经济的中枢原则——如解放化、成果优先、寰球单干和供需决订价钱——产生径直突破。

原创 45 昨天 15:47 好意思媒爆：科技与金融界著明东谈主士组团赴海湖庄园，欲就关税问题与特朗普“考虑学问”

多名音尘东谈主士清晰，一批来自科技和金融行业著明东谈主士正赶赴特朗普位于佛罗里达州的海湖庄园，试图就其推出的税收政策与其“考虑学问”。

112 昨天 10:24 特朗普加征平等关税，果然还包括这些无东谈主岛?

多个印度洋和北冰洋的无东谈主岛屿被征收10%的平等关税。

384 04-03 13:30 特朗普这样搞，巴菲特会若何说

巴菲特对特朗普再次上台以及他的政策说得未几，然而他作念得很到位。

373 04-03 10:31 特朗庸碌告对入口汽车加征25%关税

特朗普曾于3月26日示意，汽车关税将会是永恒的。他称云开体育，要是在好意思国制造汽车，则无需交纳关税。

137 04-03 07:36 一财最热 点击关闭